Neugeldzufluss bestätigt Wachstumsstrategie – verwaltete Kundenvermögen auf 
Zielkurs
Die Bank Sarasin behält mit einem unverändert hohen Neugeldzufluss von CHF 6,4 Mia. ihre 
hohe Wachstumsgeschwindigkeit bei. Der Zufluss entspricht einer annualisierten 
Wachstumsrate von 14%. Dank dieser starken Akquisitionsleistung stiegen die verwalteten 
Kundenvermögen von CHF 93,7 Mia. per 31.12.2009 auf CHF 96,2 Mia. per 30.6.2010. Die von 
der Sarasin Gruppe nachhaltig verwalteten Vermögen nahmen im Vergleich zum Jahresende um 
4% auf CHF 12,4 Mia. zu (31.12.2009: CHF 11,9 Mia.). Die Bank zeigt sich basierend auf 
dem guten Ergebnis überzeugt, das bis Ende 2010 gesetzte Ziel, einen Neugeldzufluss von 
10% respektive CHF 9,4 Mia. zu generieren, erreichen bzw. übertreffen zu können. 
Marktperformance und Wechselkurseffekte reduzierten die verwalteten Kundenvermögen um 
CHF 3,2 Mia.

Solides Ertragsniveau trotz tieferem Handelsertrag
Die Sarasin Gruppe erwirtschaftete in der Berichtsperiode einen Betriebsertrag von CHF 
332,6 Mio. Er stieg damit gegenüber der Vorjahresperiode (1H 2009: CHF 315,1 Mio.) um 
6%. Der Anstieg reflektiert den im Rahmen der Wachstumsstrategie erfolgten Ausbau der 
Geschäftsbasis: Die Erträge im Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft nahmen um 28% 
auf CHF 218,9 Mio. zu. Der Erfolg aus dem Zinsengeschäft stieg infolge des Ausbaus des 
Private Banking nahen Kreditgeschäfts auf CHF 74,5 Mio. (+10%). Einen deutlichen 
Ertragsrückgang verzeichnete mit CHF 23,2 Mio. oder 63% (1H 2009: CHF 62,8 Mio.) das 
Handelsgeschäft. Während der Ertrag aus dem ordentlichen Handelsgeschäft für Kunden bzw. 
auf eigenes Risiko sowie der Handelsertrag aus dem Geschäft mit strukturierten Produkten 
sich in etwa auf Vorjahresniveau beliefen, resultierte bei den eigenen Anlagen der Bank 
und im Treasury-Geschäft aus Absicherungsgeschäften gegen steigende Zinsen sowie 
aufgrund von Wechselkurseffekten ein deutlicher Ertragsrückgang. Der übrige Erfolg 
erzielte aufgrund realisierter Wertsteigerungen von eigenen Anlagen eine Zunahme von 13% 
auf CHF 15,8 Mio.

Wachstumsinitiativen bringen moderate Kostenentwicklung
Der Geschäftsaufwand stieg in der Berichtsperiode von CHF 230,3 Mio. um 5% auf CHF 242,6 
Mio. Der Personalaufwand nahm um 4% auf CHF 175,6 Mio. (1H 2009: CHF 168,5 Mio.) zu. Er 
stieg im Rahmen des erhöhten Mitarbeiterbestandes und allgemeiner Lohnanpassungen. Der 
Anstieg bei den Sachkosten beläuft sich mit 8% auf CHF 67,0 Mio. (1H 2009: CHF 61,8 
Mio.). Die Kostenentwicklung fällt damit im Hinblick auf den kontinuierlichen Ausbau des 
Kundenberaterteams sowie die Investitionen in die Wachstumsstrategie – allen voran in 
den Aufbau eines dritten Standortes in Deutschland (Nürnberg), Niederlassungen in Polen 
(Warschau) sowie Österreich (Wien) und Indien (Mumbai und Neu Delhi) sowie die 
Einführungsarbeiten beim Bankensystem Avaloq in Asien – moderat aus. Der Entscheid zur 
Schliessung der Standorte in Spanien und der Ersatz ungenügender Kundenberater belegen 
die konsequente Überwachung der Business Cases.

Anstieg beim Konzerngewinn – Unveränderte Kapitalstärke
Die Cost Income Ratio blieb im Vorjahresvergleich in etwa unverändert bei 77,3% (1H 
2009: 77,5%). Der Konzerngewinn der Bank von CHF 60,1 Mio. belegt das gute erste 
Halbjahr 2010. Gegenüber der Vorjahresperiode mit CHF 53,9 Mio. bedeutet dies einen 
Anstieg von 11%. Das Eigenkapital blieb im Vergleich zum Vorjahresende 2009 praktisch 
unverändert bei CHF 1,2 Mia. Die Eigenkapitalquote sank wachstumsbedingt per 30.6.2010 
auf 7,4% (31.12.2009: 8,4%). Die als Kernkapital in Prozent der risikogewichteten 
Aktiven definierte BIZ-Tier-1-Kapitalquote blieb mit 16,3% per Ende Juni 2010 konstant.

Christoph Ammann, Verwaltungsratspräsident Bank Sarasin & Cie AG
"Das Halbjahresergebnis 2010 zeigt, dass sich unsere Strategie langfristig bewährt und 
dass unser Management die Wachstumsinitiativen zielgerichtet auf die attraktivsten 
Märkte ausrichtet. Ausserdem weisen wir einen unbedeutenden Anteil nicht deklarierter 
Vermögen auf, was uns mittelfristig wichtige Vorteile verschafft. Unabhängig von den 
regulatorischen Entwicklungen streben wir an, bis Ende 2012 keine nicht deklarierten 
Gelder mehr zu verwalten."

Joachim H. Strähle, CE0 Bank Sarasin & Cie AG
"Der kontinuierlich hohe Neugeldzufluss belegt die starke Wachstumsdynamik und spricht 
für die Qualität unseres Kundenberaterteams respektive das gute Renommee unserer Bank. 
Durch den selektiven Ausbau unseres Standortnetzwerks und unseres Kundenberaterteams 
haben wir unsere Position in internationalen Schlüsselmärkten kontinuierlich gestärkt. 
Dass wir zudem unsere Ertragslage – trotz eines tieferen Handelserfolgs – steigern 
konnten, ist sehr erfreulich. Nichtsdestotrotz fokussieren wir auf eine langfristige 
Steigerung der Ertragslage und eine Verbesserung unserer Bruttomarge."
 
Ausblick zweite Jahreshälfte 2010: Unveränderte Ziele und Verbesserung der 
Ertragslage
Die Bank Sarasin geht bis Ende 2010 von einer globalen Wachstumsverlangsamung aus. 
Schwächere Wirtschaftsdaten sowie das Auslaufen der Fiskalimpulse bremsen die 
Entwicklung. Gleichwohl hält die Bank an ihren quantitativen Zielen bis Ende 2010 fest: 
Sie will ein Neugeldwachstum von 10% erreichen und Kundenvermögen in der Höhe von CHF 
100 Mia. verwalten. Stabile Finanzmärkte vorausgesetzt, wird sie dieses Ziel erreichen. 
Ihr Hauptaugenmerk legt die Bank auf die Steigerung der Ertragslage und die Verbesserung 
der Bruttomarge. Im Rahmen ihrer Wachstumsstrategie will die Bank ihr Kundenberaterteam 
weiter ausbauen. Alle Initiativen unterstehen einem selektiven, ertragsorientierten 
Vorgehen.

Die Bank, die bereits geografisch gut diversifiziert ist, will in Zukunft noch gezielter 
auf Kernmärkte mit entsprechendem Wachstumspotenzial setzen. Der Fokus der Bank liegt 
auf einzelnen, ausgewählten europäischen Ländern wie Deutschland sowie den 
Wachstumsmärkten im Mittleren Osten und Asien. Mit den geplanten Niederlassungen in 
Bahrain und Abu Dhabi wird die Bank Sarasin ihre Präsenz im Mittleren Osten weiter 
ausbauen. Grosse Erwartungen knüpft die Bank an ihre noch junge Marktpräsenz in Indien 
und an die in Hongkong im ersten Halbjahr 2010 erhaltene Banklizenz. Es ist ebenfalls 
geplant, die Banklizenz für Singapur entsprechend zu erweitern.

Kontakt
Bank Sarasin & Cie AG
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Postfach
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T: +41 (0)61 277 77 77
F: +41 (0)61 272 02 05
www.sarasin.ch

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